良品計画（7453）
権利獲得月　：２月、８月
最低保有株数：100株
最低購入金額：421,200円（2026年8月4日終値）

2026年2月から株主優待は電子化されました。

2025年8月31日に株式分割（１株→２株）を実施予定。株主優待は分割後も100株から。

2026年2月

今回から株主優待の電子化が始まった良品計画から株主優待が送られてきました。

それでは開封します✂️

今回から株主優待が電子化されたので、今回はいつもと違いますね🤔それでは確認しましょう。

登録方法は至って簡単ですね。まずは「MUJIアプリ」と起動します。（事前に登録しておくこと）

アプリを起動しました。それでは株主優待の登録作業を始めます。

株主番号と郵便番号で登録します。なので登録が完了するまで届いた書類は破棄しないように注意しましょう。

登録完了したらもう終わりました😳はやっ😂

アプリを確認するとクーポンが登録されていました。

クーポンの詳細画面です。これで無人レジでも使えるようになりました。ちなみに会員コードと紐付いているので、勝手に適用されます。またオンラインストアでも使えるそうです。

無人レジで会員コードを登録したら勝手にクーポンが適用されました。これは便利ですね😳

レシートを確認しました。ちゃんと「株主優待割引」と記載がありますね😆これで安心です。

【経営分析ダイジェスト】

〜SPA構造 ✕ 生活インフラ化（イオン超大型店・ロードサイド・全国1.4万店のローソン供給） ✕ 営業利益1,000億円を目指す3ヵ年ローリング計画 ✕ 7%割引株主優待カードで固めるグローバル・ライフスタイル成長株〜

1. ビジネスモデル構造 ✕ Moat（競合優位性）

【良品計画の生活インフラ型SPA ✕ 多重チャネル供給エコシステム】
  ① 世界観・ブランドMoat ➔ 「素材の選択」「工程の点検」「包装の簡略化」が生む“これでいい”の美学
   ↓
  ② SPA（製造小売り） ✕ グローバル調達 ➔ 衣・生・食（生活雑貨・レトルト・日用品）の高品質・適正価格化
   ↓
  ③ 多角化出店 ✕ コンビニ供給 ➔ 「イオン超大型店」「郊外ロードサイド」「ローソン全国1.4万店」への展開
   ↓
  ④ 来店・購買接点の極大化 ➔ 日常使いの完全インフラ化 ✕ アジアでのプレミアムライフスタイル確立

• ① 単なる「雑貨店」を超越した独自の世界観（ブランドMoat）　「無印良品（MUJI）」は、世界的に類を見ないアンチブランド的ライフスタイルブランドです。「これがいい」ではなく「これでいい」という合理的満足感を提案し、衣服・生活雑貨・食品の3カテゴリーが相互に顧客を引きつけ合うクロスセグメント構造を確立しています。
• ② 高い粗利率をコントロールする「SPA（製造小売り）モデル」　企画・素材調達・製造・流通・販売を一貫して手掛けるSPA構造を採用。原材料調達段階から無駄を削ぎ落とし、適正価格で提供しながらも高い粗利水準を確保するオペレーション能力を保有しています。
• ③ 店舗 ✕ コンビニ供給による「生活インフラ化（接点の極大化）」　自社店舗だけでなく、ローソン店舗網への商品供給を通じて「24時間・徒歩圏内」で買える環境を構築。従来の「月に1〜2回行く店」から「毎日触れる生活インフラ」へとブランドの存在価値を昇華させています。

2. 【深掘り】多角的なチャネル戦略：イオン超大型店 ✕ 郊外路面店 ✕ ローソン供給

都心型アパレル・雑貨中心のモデルから、消費者のあらゆる生活導線を押さえる「イオンモール等への超大型店」「郊外ロードサイド店」「ローソン全国展開」の3層構造へ進化しています。

【チャネル別の役割とMBA的シナジー】
  ① イオンモール等（超大型店） ➔ 【優待利用可】広域ファミリー層を獲得、全ラインナップ・カフェ併設のハブ
  ② 郊外ロードサイド（大型路面店） ➔ 【優待利用可】スーパー隣接等で週複数回の買い物導線を確保
  ③ ローソン（約1.4万店への供給） ➔ 【優待利用不可】24時間・徒歩圏内での補給拠点（製造スケールメリット獲得）

• ① ローソン全国展開による「製造スケールメリット」と認知拡大　全国約1.4万店のローソン店舗へ専用什器で無印良品（文具・スキンケア・靴下・食品等）を展開。自社で店舗を建てずに「全国の生活者の徒歩圏内」へ一気に進出しました。ローソンでは株主優待割引は使えませんが、卸売としての確実な売上を獲得すると同時に、工場での製造数量が増えることでSPA全体の調達・製造コストを下げる「スケールメリット」を享受しています。
• ② コンビニから自社大型店への「相互送客（フネル構造）」　ローソンで靴下やレトルトカレーを購入したライト層が「品質の良さ」を実感し、週末に株主優待も使えるイオンモールや郊外ロードサイドの自社大型店へ足を運ぶという理想的な顧客育成が機能しています。
• ③ イオン店舗内（モール・GMS）での体験価値の極大化　イオングループの圧倒的なファミリー集客力に乗る形で、「無印良品 イオンモール橿原」のような超大型フラッグシップ店を続々と展開。単なる物販を超えた地域コミュニティのハブとして、モール全体の滞在時間を引き上げています。
• ④ 3ヵ年ローリング計画（売上収益1兆円・営業利益1,000億円）への貢献　自社店舗の積極出店（ロードサイド＋商業施設）とローソン等へのB2B2C供給が噛み合い、「売上収益1兆円・営業利益1,000億円・営業利益率10%」を目指す3ヵ年ローリング計画を着実に推進しています。

3. 財務指標・資本効率・株主還元（P/L, B/S, Return）

4. 成長ストーリー：国内外の「多重成長エンジン」

• ① 国内：イオン超大型店 ✕ ロードサイド ✕ ローソン供給の生活密着網　ローソンで24時間日常ニーズを拾い、郊外ロードサイドで週の買い出しに応え、イオンモール等の超大型店で週末の体験・まとめ買い（優待利用）を提供する完璧なオムニチャネル網を構築しています。
• ② 海外：中国の再成長 ✕ 東南アジア・欧米の構造改革　中国市場でのローカライズ（現地ニーズに合わせた商品開発・適正価格化）や、タイ・ベトナムなど東南アジアでの出店加速。欧米事業の構造改革も一巡し、グローバルでの利益率が向上しています。

5. ガチホ（長期保有）におけるリスクと最終投資判断

⚠️ リスク要因

1. 海外（特に中国市場）の景気変動・地政学リスク：中国の消費動向や現地競合との価格競争。
2. 為替（円安）による輸入原価上昇：海外生産・輸入比率が高い商品の国内粗利益率圧迫リスク。

💡 最終投資判断

【結論】「SPA構造 ✕ 商業施設超大型店 ✕ ロードサイド ✕ 全国ローソン供給」で生活者のあらゆる動線を制圧し、売上1兆円・営業利益1,000億円を目指すグローバル・ライフスタイルコア株

1. 「店舗出店」の枠を超えた真の生活インフラ企業へ：直営店だけでなくローソン約1.4万店へ商品を送り込むことで、資本効率（ROE）を高めながらブランド認知と製造スケールメリットを極大化させています。
2. 株主優待（7%割引カード）による生活コストの直接削減：ローソンは対象外なものの、無印良品の直営店やイオンモール内店舗・ネットストアで日常的に買い物をする投資家にとって「7%OFF割引」の実質還元価値は極めて高く、株価の下値支持線として強力に機能します。
3. 「直営店やイオンのMUJIで7%引きでお買い物やカフェを楽しみつつ、売上1兆円への成長と増配に乗る」ガチホ（長期保有）の決定版：自己資本比率約59%の盤石な財務基盤と高いROEを併せ持ち、ポートフォリオの主軸として安心して長期保有できる至高の一株です。

２月の株主優待紹介ページ

８月の株主優待紹介ページ

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2025年8月

無印良品などを運営している良品計画から株主優待が送られてきました✉️

それでは開封いたします✂️

こちらが株主優待とその案内がセットになっています。

下段の切り取り線のところがシェアホルダーカードになります。

良品計画の株主優待カードはシェアホルダーカードと言います。カードの裏面に有効期限や利用可能ブランドなど記載されています。基本的にどこのお店でも７％引きとなります。２重割引はできないので、先日あった10％引きのキャンペーンがあるとそちらの方が割引が良かったりするので、利用には注意が必要です。

良品計画の株主優待ですが、今後アプリと統合される可能性が出てきました。今はシェアホルダーカードを使うたびに店員さんを呼ばなければならなかったので、アプリと登録してくれると大変便利です。イオンとかもそうなって言ってますが、今後株主優待と自社アプリとの統合が流行りそうですね。

このアプリですね。統合されたらお店に行く回数が増えそうです😆

良品計画の株価は分割発表で上がりすぎたこともあり、業績低下も相まって株価が急激に下がりました。ただ国内の出展計画はしっかりしており、またリフォーム事業も伸びてきています。今後また株価が上がる可能性もあるので、無印良品などにいかれる方は早いうちに優待狙いで購入されるのがいいかもしれませんね。

▼ 2025年2月到着分の優待を見る（タップで開きます）

2025年2月

無印良品を運営している良品計画から株主優待が送られてきました。

それでは開封します。

こちらが株主優待となります。下の切り取り線から下が株主優待のシェアホルダーカードになります。

シェアホルダーカードですが、「無印良品」の文字が半年ごとに色が変わるんですね。2月は黒色です。

シェアホルダーカードの説明も書かれています。個人的な意見なのですが、店員さんに声をかければセルフレジが使えるのですが、結局店員さんに声をかけると有人レジで対応されちゃうんですよね。できれば店員さんなしでセルフレジが使えるようになるとかなり効率的なんですが、どうなんでしょ。

良品計画の株価はかなり上昇しましたね。優待狙いで下がったところで購入したのですが、株価はもう5,000円が見えてきました。このまま業績が良くなれば、分割も期待できるかな。

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2024年8月（割引率が5％→7％にアップ）

無印良品を運営している良品計画から株主優待が送られてきました✉️

それでは開封します✂︎

こちらが今回の株主優待となります。会社の思いが色々と書かれていますが、最後に割引率アップについて書かれていますね🤔

こちらが「シェアホルダーカード」になります。ちゃんと「７％割引」と書かれていますね😊シェアホルダーカードの期限は開始日も定められているので注意が必要ですね。

良品計画は中国事業が厳しくなって株価が大きく下落しましたが、今は国内事業の業績も良くなり株価も順調に伸びています。株主優待も使い勝手はいいので、長期保有の予定です。

▼ 2024年2月到着分の優待を見る（タップで開きます）

2024年2月

無印良品を運営している「良品計画」から株主優待が送られてきました✉️

良品計画の封筒は文字が茶色いと独特なので、分かりやすいです☺️
それでは開封しましょう✂︎

こちらが株主優待の「シェアホルダーカード」です。上にある挨拶文は前回と若干違いますね🤔

シャアホルダーカードを切り取るとこんな感じです。お店でこちらを提示すると５％引いてもらえます。

前回のシェアホルダーカードとの比較ですね。前回より一回り小さくなっていますね😳あと有効期限は若干被せていますね🤔

良品計画は中国から国内に主軸をシフトしてきており、その成果が業績だけでなく株価にも現れてきていますね🤔これからどのように成長していくのかが非常に楽しみです☺️

▼ 2023年8月到着分の優待を見る（タップで開きます）

2023年8月

無印良品を運営している「良品計画」から株主優待が送られてきました✉️

それでは開封しましょう✂️

中からは無印良品デザインの長いカードが出てきました😳上部3/4は挨拶文となっていますが、下段には切り取り線があります。それでは切り取りましょう✂️

切り取りました✂️このカードの説明は反対側に書かれています。

カードの裏面です。このカードのことは「シェアホルダーカード」と言います。無印良品の店舗で使うと5％割引となります。上限額の設定もありませんので、普段無印良品を使う方にはメリットが大きいと思います😆
なお一部使えないものもありますので、その点は注意事項をよく読んでください。あとレジは有人レジでしか使えませんのでご注意ください。

偽造防止についてはこのカードには記名や投資番号などはありませんが、中央に凹凸のあるスタンプが押されています。今後このスタイルで継続されるかはわからないですね🤔

＜執筆者プロフィール＞
優待太郎
経営学修士（MBA）
予備自衛官（技能）
山一證券が自主廃業した1997年から株式投資を始める。保有している優待銘柄は１００銘柄を超える。毎年数十万円分の株主優待を消化するために走り回っています。
組織編成とマーケティングが得意なので、決算書だけでなく個別企業の経営戦略を読み込む中長期投資が中心です。
ブログは毎日21時ごろの更新
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